收益凭证的主要发行方式有哪两种

收益凭证是一种债务融资工具，用于描述证券公司向客户借钱的一种方式。以下是关于收益凭证的主要发行方式的

1. 公开发行

收益凭证可以通过公开发行的方式进行发行。在公开发行中，证券公司可以将收益凭证广泛地发售给社会公众，而不仅仅是特定的机构投资者。这意味着任何符合条件的个人或机构都可以购买和持有收益凭证。

公开发行的收益凭证的发行对象不受限制，它能够吸引更多的投资者参与，提高了流动性。公开发行也增加了市场的透明度和竞争性，使得发行价格和市场供求达到更加平衡的状态。

2. 非公开发行

收益凭证也可以通过非公开发行的方式进行发行。非公开发行意味着发行对象是有限的，通常限定为合格的投资者，如机构投资者。收益凭证的发行人可以与特定的客户进行直接谈判和协商，根据双方需求自行约定收益凭证的期限和其他条款。

非公开发行的收益凭证通常更灵活，因为它能够更好地满足投资者的特定需求。对于机构投资者来说，非公开发行的收益凭证可以提供更多的定制化选择，更好地满足他们的风险偏好和投资策略。

收益凭证的特点及发展趋势

1. 数量有限：根据相关规定，收益凭证的发行人数一般不超过200人。这限制了收益凭证的发行规模，使其成为一种相对小众的投资产品。
2. 债务融资工具：收益凭证本质上是证券公司的债务融资工具，即证券公司向客户借款，约定在一定期限内偿还本金和利息。
3. 与特定标的相关联：收益凭证的偿付与特定标的相关联，特定标的可以是股权、基金份额等金融资产。这使得收益凭证具备了一定的市场参与价值。
4. 发行方式变化：收益凭证最初是通过公开发行的方式进行发行。但自2014年后，发行方式变为非公开发行，只能通过柜台市场和报价系统发行。这使得发行更加精细化和定制化。
5. 发展趋势：随着金融市场的发展和监管政策的不断完善，收益凭证作为一种创新的金融工具，将继续发展壮大。未来，收益凭证有望更加灵活、多样化，为投资者提供更多的投资选择。

收益凭证的主要发行方式包括公开发行和非公开发行。公开发行使得收益凭证能够广泛地发售给社会公众，提高了流动性和市场竞争性；非公开发行则满足了机构投资者的定制化需求，提供了更灵活的选择。