非上市公司价值评估三种方法

非上市公司价值评估三种方法

非上市公司的价值评估是为了确定该公司的公允价值，从而为股东、投资者和潜在买家提供参考。小编将介绍三种常用的非上市公司价值评估方法，分别是市场乘数法、收益法和成本法。

1. 市场乘数法

市场乘数法是利用可比公司市场交易数据估计公允价值的方法。它包括以下几种具体的方法：

1.1 市盈率法

市盈率法是通过参考同行业上市公司的市盈率，来估算非上市公司的公允价值。市盈率法适用于存在多家上市公司与被评估企业在业务性质与构成、企业规模等方面有较高相似度的情况。

1.2 市净率法

市净率法是利用同行业上市公司的市净率，估算非上市公司的公允价值。市净率是指市场价格与净资产之比，可以反映公司的净资产相对于市场价格的价值。市净率法适用于重资产行业或资产为主导的企业。

1.3 企业价值倍数法

企业价值倍数法是通过参考同行业上市公司的企业价值倍数，计算非上市公司的公允价值。企业价值倍数是市值加上净债务后除以净收入、营业利润或EBITDA（息税前利润、折旧与摊销前利润）等指标来衡量企业价值的方法。

2. 收益法

收益法是通过计算公司未来预期收益的现值来估算非上市公司的公允价值。收益法适用于具有稳定收益、可预测性较高的公司。收益法包括以下几种方法：

2.1 折现现金流量法

折现现金流量法是最常用的收益法之一，它通过将预测的未来现金流量按一定折现率折现至现值，来估算非上市公司的公允价值。折现现金流量法需要合理预测未来的现金流量，并确定恰当的折现率。

2.2 盈利能力多期增长模型

盈利能力多期增长模型是基于公司盈利能力的不同增长阶段，按照不同的增长率分别计算现金流，并求和得到公司的公允价值。该方法适合于对未来盈利能力增长有较准确预测的公司。

3. 成本法

成本法是通过估算非上市公司的重建成本或者替代投资成本来确定其公允价值。成本法适用于无法通过市场交易数据和未来预期收益来估算价值的情况。成本法包括以下几种方法：

3.1 重建成本法

重建成本法是通过估计重建该公司所需的成本，减去相关磨***和折旧，来估算其公允价值。该方法适用于公司拥有独特的资产或技术，并且替代这些资产或技术的成本较高。

3.2 替代投资成本法

替代投资成本法是根据同行业的替代投资项目的成本，来估算非上市公司的公允价值。该方法适用于存在与非上市公司具有相似特征的替代投资项目，并且可以以相近成本进行比较。

非上市公司的价格评估可以采用市场乘数法、收益法和成本法等方法，根据具体情况选择适当的方法进行估值。每种方法都有其适用的情境，评估师需要根据非上市公司的特点、行业情况和预测的可靠性等因素来确定最合适的估值方法。