衍生品管理办法

一、衍生品市场行政监管

1. 准入制度

《办法》落实了期货和衍生品法要求，将衍生品交易纳入了法律调整范围，并建立了行业准入制度。准入制度可以确保市场主体的合规经营，减少风险。

2. 监管主体

衍生品市场的各类主体，包括交易者、衍生品经营机构、衍生品交易场所、衍生品结算机构等，都会受到证监会的监管。监管主体的设置和监管要求能够确保市场的规范运作和交易的合法性。

3. 交易行为限制

《办法》对禁止的交易行为进行了明确规定，以确保市场秩序和公平竞争。禁止的交易行为包括操纵市场、虚假交易、内幕交易等，这些交易行为容易导致市场的失序和投资者的***失。

4. 行业协会作用

衍生品行业协会在监督管理衍生品市场方面发挥着重要作用。行业协会可以制定行业自律规则和标准，加强市场主体的自律管理，提高市场的透明度和稳定性。

二、《衍生品交易监督管理办法》征求意见稿

1. 基本原则规定

经过修改后的《办法》在基本原则规定方面进行了完善。该规定主要包括了衍生品交易和结算的基本原则，以及交易者、衍生品经营机构、衍生品交易场所、衍生品结算机构的基本要求。

2. 征求意见的部分意见采纳

证监会对部分意见进行了吸收采纳，包括修改基本原则规定、明确交易者的责任和义务、加强衍生品交易场所的风险管理等。这些修改有助于进一步完善衍生品市场的监管制度。

3. 准入制度优化

根据征求意见稿，准入制度将得到进一步优化。优化的准入制度可以更好地筛选出合规经营的市场主体，降低市场风险。

4. 风险管理要求

征求意见稿还对衍生品交易场所的风险管理进行了规定。这些规定可以增强交易场所对风险的识别和管理能力，保护投资者的利益。

5. 报告库建设

为提高监管效率，征求意见稿提出了建设衍生品交易报告库的要求。这样的报告库可以提供可靠的数据支持，为监管部门进行市场状况的分析和监测提供便利。

《衍生品管理办法》的出台和相关征求意见稿的修改可以有效规范衍生品市场，加强行政监管，降低市场风险，保护投资者的利益。衍生品市场的规范发展对于支持实体经济、防范金融风险具有重要意义。同时，行业协会的参与和监督也为市场主体提供了更好的管理和自律规范。未来，我们可以期待衍生品市场在规范化和透明度方面取得更大的进步。