自由现金流定价模型是什么意思

FCFF模型全称Free cash flow for the firm，是由***学者拉巴波特于20世纪80年代提出，指利用公司自由现金流对整个公司进行估价，而不是对股权。自由现金流指企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供企业资本供应者或各种利益要求人（股东、债权人）分配的现金。

1. 自由现金流的定义

自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金。如果自由现金流丰富,则公司可以偿还债务、开发新产品、回购股票、增加股息支付。 自由现金流量可分为企业整体自由现金流量和企业股权自由现金流量。整体自由现金流量是指公司自由使用、分配的现金流量, 可用于偿还债务、支付股东股息、回购股票和收购其他公司, 反映公司经营管理的效果。而股权自由现金流量是指扣除了使用自由现金流量的代价后、用于为股东提供现金流的现金流量。

2. 自由现金流的计算公式

自由现金流的计算公式是：

自由现金流 = 净利润 + 折旧 + 摊销 资本支出 资本运营增加

净利润指的是公司在一定期间内的净收入；折旧和摊销反映了公司使用的固定资产的价值和使用寿命；资本支出指的是公司在一定期间内用于购买新的固定资产的支出；资本运营增加是指公司在一定期间内为了保持运营所需而增加的资本。

3. 自由现金流贴现模型

DCF的英文全称是Discounted Cash Flow，是一种用于估计资本项目价值的计算方法。它基于现金流量的概念，通过将未来的自由现金流贴现到现值，来确定项目的内在价值。自由现金流是指企业在未来一段时间内可自由支配的现金流量。

4. 自由现金流模型的使用

自由现金流模型是基于现金流量表的模型，但是现金流量表来源于资产负债表和利润表，因此自由现金流是跟PE比、P/B比等传统估值方法有所不同，更加全面和准确。它考虑了公司的经营状况、投资水平和融资状况，能够体现公司的真实价值。

5. 10年估值模型

10年估值模型是自由现金流模型的一种简化形式，其计算步骤如下：

1. 预测下一个10年的自由现金流(FCF)。
2. 将这些未来自由现金流折现成现值。折现公式为：折现FCF = 那一年的FCF / (1 + r)^n。
3. 计算永续年金价值。
4. 将各年的折现FCF和永续年金价值相加，得到总的现金流量。
5. 通过比较总现金流量和公司的市值，可以评估公司的内在价值。

以上就是关于自由现金流定价模型的相关内容介绍，这种估值模型能够更全面地考虑公司的财务状况和经营情况，对于投资者来说是一种重要的估值工具。