债券到期收益率与当期收益率关系

债券到期收益率与当期收益率关系：

1. 债券当期收益率和到期收益率

债券的当期收益率是指债券某一期间所获得的现金收入相对于债券价格的比率。而到期收益率（YTM）则是可以使投资购买债券的现金流量与购买时支付的价格相吻合的折现率。

2. 债券市场价格和债券面值的关系

债券市场价格越接近债券面值，并且期限越长，债券的当期收益率和到期收益率就越接近。这是因为价格接近面值意味着债券的买入价和面值接近，也就是说买入时支付的现金流量（面值）较大，因此对买入时支付的价格（债券市场价格）的折现率（到期收益率）要求就较低，即当期收益率和到期收益率相差较小。

反之，债券市场价格偏离债券面值，并且期限较短，债券的当期收益率和到期收益率就会相差较大。因为价格偏离面值意味着买入价和面值差距较大，购买时支付的现金流量较小，所以要求对购买价的折现率较高，即到期收益率较大，从而导致当期收益率和到期收益率的差距较大。

3. 利息和资本利得

当期收益率只考虑了债券某一期间所获得的现金收入相对于债券价格的比率，但没有考虑债券投资所获得的资本利得或***失。而到期收益率则综合考虑了债券的利息收入和利息的再投资收益，因此更科学地衡量了债券的收益能力。

4. 到期收益率与债券价格的关系

到期收益率实际上是债券价格的另一种表现形式，通过计算可以得出以下

1. 债券市场价格越接近债券面值，并且期限越长，其到期收益率越接近当期收益率。
2. 债券市场价格偏离债券面值，并且期限越短，其到期收益率与当期收益率越大的差距。

5. 例题解析

关于债券当期收益率和到期收益率的关系，以下说法错误的是：

答案：B.债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，当期收益率越偏离到期收益率。

正确解析：根据前面的分析可知，债券市场价格越偏离面值，并且期限越短，当期收益率和到期收益率之间的差距越大。

债券的当期收益率和到期收益率之间存在一定的关系。债券市场价格越接近债券面值，并且期限越长，当期收益率和到期收益率越接近；债券市场价格偏离债券面值，并且期限越短，当期收益率和到期收益率之间的差距越大。通过对债券的当期收益率和到期收益率的比较分析，可以更全面地评估债券的收益能力。