15年股市大跌原因揭秘

2015年股市大跌的直接原因是国内监管层严查信贷资金违规流入股市、楼市等事件降低了风险偏好。然而，从内在原因来看，节前股指连续大涨导致"核心资产"估值偏高，自身存在回归合理价值的需求。此外，股指期货做空加大了市场暴涨暴跌的机制，成为做空力量的工具。上市公司高管进行减持也对股市大跌起到了推动作用。

1. 低成本直接融资导致金融和经济的非效率发展

低成本直接融资导致金融和经济的非效率发展。低成本直接融资是指企业通过股票市场融资，而不通过银行等金融机构。这种方式可以降低企业的融资成本，但同时也存在一些问题。首先，低成本融资使得过度融资的企业得以存活，导致经济中存在大量的“僵尸企业”，这些企业长期亏***但仍能维持运营，并通过股票市场的融资行为延续存在。其次，低成本直接融资使得市场上存在大量泡沫，因为投资者对未来收益的预期过高，股价被严重高估。

2. 股票市场的上市和交易规则不够完善

股票市场的上市和交易规则不够完善也是股市大跌的原因之一。首先，上市公司审核不严格，导致了一些业绩不佳的公司也能够上市。这些公司在上市后面临的经营风险较大，容易陷入亏***的境地，从而对股市造成不良影响。其次，交易规则的不完善也加剧了市场的波动。例如，短线交易频繁，大股东利用短线操作来套现，造成市场的剧烈波动。另外，***意炒作和操纵也对股市造成了一定的冲击。

3. 宏观经济形势的变化和市场预期的调整

宏观经济形势的变化和市场预期的调整也是股市大跌的原因之一。2015年，***经济增速放缓，市场对未来经济增长预期下调，这对股市产生了不利影响。同时，国内外经济环境的变化使得投资者对股市的风险偏好降低，资金开始撤离股市，导致股市大幅下跌。

4. 资本市场的不健康发展和投资者信心的丧失

资本市场的不健康发展和投资者信心的丧失也对股市大跌起到了推动作用。过度的炒作和投机行为，以及一些不法分子的欺诈和操纵行为，使得投资者的信心受到重创。投资者对市场的信心降低，对资本市场的认可度下降，进一步加剧了市场的不稳定性。

2015年股市大跌的原因主要包括低成本直接融资导致金融和经济发展的非效率、股票市场的上市和交易规则不完善、宏观经济形势的变化和市场预期的调整、以及资本市场的不健康发展和投资者信心的丧失。这些原因相互交织、相互作用，导致了股市的剧烈波动和大幅下跌。在未来，需要进一步加大市场监管力度，完善上市和交易规则，促进金融体系的健康发展，以妥善应对类似的股市风险。